通胀的意义
2026年中国走出低通胀的条件愈发成熟，市场普遍关注通胀怎么影响资产定价主线，以及通胀上行对资产配置的传导机制。
我们尝试结合通胀结构拆解以及历史经验规律，解析物价的资产意义。
从微观到宏观：PPI的周期意义
PPI是工业出厂价格指数，为何与全球大宗紧密相关，并且成为经济周期灵敏的温度计，甚至作为股票投资的先导指标？理解这一问题，我们先从微观产业架构，也是PPI的行业结构入手。
PPI是所有工业产品出厂价格，按照权重进行加总的指标。但上中下游对PPI的解释存在显著差异。
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物价的经济意义，PPI捕捉全球需求周期，CPI捕捉货币周期。物价的资产意义，PPI定股，CPI定债
2026年中国走出低通胀的条件愈发成熟，市场普遍关注通胀怎么影响资产定价主线，以及通胀上行对资产配置的传导机制。
我们尝试结合通胀结构拆解以及历史经验规律，解析物价的资产意义。
从微观到宏观：PPI的周期意义
PPI是工业出厂价格指数，为何与全球大宗紧密相关，并且成为经济周期灵敏的温度计，甚至作为股票投资的先导指标？理解这一问题，我们先从微观产业架构，也是PPI的行业结构入手。
PPI是所有工业产品出厂价格，按照权重进行加总的指标。但上中下游对PPI的解释存在显著差异。
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