申万宏观：中东地缘的尾部风险，或存“低估”via 最热文章 - 日排行 - 格隆汇

市场处于乐观情绪，原油库存却拉响警报 摘要 4月中旬以来，随着停火协议的达成，美股不断刷新历史新高；在市场沉浸于乐观情绪的同时，原油的库存却在发出“警报”。后续油价的可能演绎、有哪些被低估的“尾部风险”？供参考。 （一）市场聚焦“停火延续”的乐观信号，但“海峡封锁”或是更值得关切的问题 近期，地缘风险尚未解除，美股却不断刷新历史新高，市场对地缘尾部风险的定价或相对不足。4月中旬以来，随着美伊停火协议达成，市场转向TACO交易，美股也不断刷新历史新高。然而霍尔木兹海峡的封锁仍在延续，风险并未解除，10Y美…