油价为何表现“低迷”？秘密在库存via 最热文章 - 日排行 - 格隆汇

本轮行情中，欧美前期库存回补形成了明显缓冲，削弱了市场对短期断供的敏感度 美国商业原油库存回落，但尚可控（千桶） 近期油价上行幅度低于市场此前预期，核心不在于地缘风险被证伪，而在于供给冲击尚未有效转化为全球范围内的即时库存危机。就历史经验而言，地缘冲突要推动油价进入持续性上行通道，往往需要伴随显著且持续的库存去化，从而迫使现货市场对稀缺性进行更激进定价。但本轮行情中，欧美前期库存回补形成了明显缓冲，削弱了市场对短期断供的敏感度，使风险溢价更多停留在预期层面，而未充分演化为价格层面的线性放大。 除库存外，…